编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

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回顾我国的发展史，能够打造百年老店的企业屈指可数。将企业持续发展102年作为愿景的阿里巴巴，显然很想成为其中的一员。早年，擅长讲营销故事的马云，就将公司的愿景确定为做一家持续发展80年的公司，不过后来又索性将这个发展时间，改成了102年。

据马云当时将其昭告天下时表示，之所以做这样的变更，是因为阿里巴巴自1999年算起，102年后就是2101年，这也意味着，如果阿里巴巴成功达成了其公司愿景，将会横跨3个世纪。如果说企业愿景的存在，是让员工看到未来充满干劲。那么阿里巴巴的这个愿景足以令人血脉贲张。而相比我国民营企业的发展史来说，阿里巴巴届时一旦如愿以偿，也将创造一个新的奇迹。

不过，无限风光在险峰。阿里巴巴早年占据了足够的先发优势，所以能够站得高看得远，对未来自然信心十足。只是如今，虽然阿里巴巴已经站在了高山之巅，却也有无数“武林高手”同时登顶，所以与阿里巴巴处于同一梯队的玩家，在更高的维度上与阿里一决高下，也在所难免。

在这样的竞争压力下，阿里巴巴的锐气似乎正在削减。前不久，阿里巴巴公布了2023财年第三季度，也即自然年2022年第四季度的业绩报告。报告显示，其第四季度营收同比增长2%至2477.56亿元，净利润为457.46亿元，同比增长138%。虽然营收增长幅度，与市场预期大致持平；但是营收依然仅为个位数的增长，显然难以支撑阿里巴巴的百年梦想。对此，阿里巴巴的投资者也不免担忧，基本盘几乎失守、创新业务动力不足的阿里巴巴，未来将何处何从？

零售收入增长失速，阿里基本盘或将失守

中国零售商业是其营收基本盘，营收贡献超过阿里巴巴的半壁江山。据阿里巴巴财报显示，第四季度来自中国零售商业的收入为1657.65亿元，同比下降1%。这也意味着，阿里巴巴的主要营收来源已经告别高速增长，虽然同比微降并未伤及筋骨，但是足以暴露一个残酷的事实，其基本盘并不稳固，未来甚至或将失守。

据了解，阿里巴巴中国商业分部主要包括淘宝、天猫、淘特、淘菜菜、盒马、天猫超市、高鑫零售、天猫国际及阿里健康等中国零售商业业务。细分到各个业务板块，阿里巴巴第四季度的业绩表现，似乎都不尽如人意。

图片来源：图虫创意

其中，虽然淘特、淘菜菜、盒马虽然亏损同比收窄，但仍尚未摆脱亏损的泥潭。而天猫、淘宝也没有摆脱GMV下降的命运。财报显示，截至2022年12月31日止的第四季度，淘宝和天猫的线上实物商品GMV（剔除未支付订单）同比录得中单位数下降。

对此，阿里表示，主要由于消费需求减少、竞争持续，以及因为疫情，2022年12月供应链和物流受到影响。在这些因素的冲击下，淘宝天猫一方面迎来了保健品、宠物护理、生鲜等品类产品的高速增长，另一方面却因为消费电子类产品的销量降幅难于被抵消，而陷入GMV增长高负的尴尬局面。

据分析，阿里巴巴的核心电商业务增速放缓，原因是多方面的。其一是受国内经济环境影响，社会消费品零售总额增速放缓甚至下滑。例如，国家统计局数据显示，10至12月国内社零增速依次是-0.5%、-5.9%、-1.8%。消费整体趋于疲软，导致淘宝天猫等可选消费业务短期承压。

据了解，在中国零售商业板块，报告期内淘菜菜继续推动食品杂货和生鲜农产品高频购买类别的品类渗透。并于第三季度就开始通过优化用户获取成本和提高整体运营效率，继续缩小亏损。但是从目前该部分业务的发展态势来看，阿里巴巴的淘菜菜等零售业务，想要快速扭转亏损局面也将压力山大。

不过，尽管阿里巴巴的基本面已有失守之势，但是依然有投资者对其表示了积极的态度。例如，有投资者认为，阿里的硬伤在于资本配置能力太差，长期消耗阿里的现金流，因此导致股东回报率差。对此，阿里巴巴继续执行股份回购计划，试图挽回投资者对公司业绩增长的信心。

创新动力不足，押宝产业互联网缺少爆发力

疫情过去后，经济环境的宏观复苏，将会推动企业对云服务的需求。在消费互联网大潮褪去后，阿里云也重金押注产业互联网，并成为云计算领域的重要玩家之一。而阿里云也承载着阿里巴巴寻求新型增长曲线的公司使命。

据了解，阿里云业务分部由阿里云和钉钉组成。财报显示，报告期内，在抵消跨分部交易的影响后，阿里云业务总收入同比增长4%，至人民币207.57亿元。但是对比上一季度（4-6月）来看，阿里云当时的增幅是10%。

由此可见，在云服务市场整体蓬勃发展态势下，阿里云的收入增速有所下降。具体分析背后的原因，报告期内阿里云来自互联网客户的收入同比减少了18%，来自非互联网行业的收入同比增长了28%。这也印证了，阿里巴巴重金押注的B端生意并不好做，本应该快速增长的云业务，也逐渐陷入停滞。

很显然，这对于基本盘险些难保的阿里巴巴来说，非常值得担忧。要知道，阿里巴巴发展战略中有三条主干线，分别是消费、云计算与全球化。然而，作为阿里巴巴寄予厚望的创新业务，阿里云录得个位数增长、以及增长放缓的表现，有些差强人意。

数据显示，其中公共服务行业下滑明显，未来这块也需要观察期与政府合作的程度。而Q3更多的可选消费行业公司也受到影响，只能将恢复增长的希望寄托在Q4报告期。

值得一提的是，早年的阿里巴巴，在云计算技术研发方面，投入巨大。自2010年开始，阿里利润不及20亿时，阿里云每年就拿出了10个亿支持云计算的研发。这也意味着，虽然阿里云已经告别了投入期，但是其业务增速，恐怕依然让其高度承压，短期内恐难成为阿里巴巴的中流砥柱。

对于阿里云失速，阿里巴巴的解释是将从本季度重新加速增长，原因是上一个财季受互联网客户流失的影响或将不再，该部分客户也将再次为阿里巴巴贡献部分业绩，但是实际情况如何，还待新一季财报公开，才能窥探一二。

昔日高调的阿里，正在退出舞台中心

众所周知，在过去的PC互联网时代，百度、阿里、腾讯如同三国时期形成的三足鼎立之势，三者都足以堪称，互联网虚拟世界的中流砥柱。不过，如今已是风水轮流转，过去的BAT时代，也逐渐被新型的互联网平台彻底颠覆。

行业后来者抖音、快手、美团、滴滴、拼多多等互联网巨头蜂拥而至，不断入侵BAT的腹地。而以电商版图为核心的阿里巴巴，也同样成为“众矢之的”，原有的市场逐渐被蚕食殆尽。

以阿里巴巴基本盘的电商业务为例。在阿里巴巴公布财报后，京东就被曝出“百亿补贴计划”，与拼多多开打价格战。与另外两位实力玩家所不同的是，阿里方面也在电话会议中称，将不会加入补贴战。

只是，本来就在下沉市场的竞争中压力山大的阿里巴巴，倘若不蹚这次浑水，其如何面对激烈的竞争市场？要知道，此时阿里巴巴面临的竞争环境，远非10年前的可比。

一方面，近年拼多多重金押注农业，甚至高举高打推出了农云行动，其目标就是助力100个农业产业带加速“数实融合”。由此可见，在过去阿里巴巴所忽视的下沉市场，拼多多在下沉市场争夺战上，比阿里巴巴更有气势、投入也将更加巨大。

另一方面，过去与其形成“双雄”格局的京东，也依靠平台无假货、商品供应链、物流系统自营等独特模式与定位、以及鲜明的行业标签，而成为阿里巴巴电商业务最大的竞争对手之一。

除了核心电商业务板块外，阿里巴巴借助饿了么争抢的本地生活赛道，同样是高手如云，让阿里巴巴坐立不安。例如，各方资源实力十分强大的美团、试图布局外卖而来势汹汹的字节跳动，都是阿里巴巴难以忽略的竞争对手。

无独有偶，阿里巴巴在其重仓的云计算服务方面，同样面临着巨大的压力。尽管在目前国内云业务市场中，阿里云牢牢占据了市场第一的份额，达到25%以上。但是在全球市场中排名第三，市场份额仅占10%。

作为阿里巴巴布局云计算、全球化的重要抓手，阿里云目前增长放缓的态势，显然不足以支撑其未来长足发展的野心，恐怕更难支撑阿里巴巴实现要存活102年的愿景。

总而言之，纵观当前虚拟互联网行业的发展格局，阿里巴巴的江湖地位已然不再，过去位于舞台中心甚至处于C位的阿里巴巴，甚至可能会沦为第二梯队。

结语

阿里巴巴从昔日的“巨星”，逐渐呈现出陨落之势，显然并非一朝一夕。这或许与互联网行业已从增量时代转向了存量时代的行业大势有关，也或许是因为阿里巴巴的发展逐渐走向成熟后，创新动力不足所致。

通过阿里巴巴新财季的业绩数据足以看出，阿里巴巴发展失速已是不可否认的事实。而在互联网行业由消费互联网逐渐转向产业互联网的同时，阿里巴巴所面临的竞争环境，也已悄然变化。层出不穷的竞争对手，正在对阿里巴巴形成四面夹击之势。

而随着互联网加传统行业的数字化浪潮来临，阿里巴巴加码实体经济，似乎成为其杀手锏。在“实体经济”这个词被阿里巴巴反复提及时，外界看到的，是阿里巴巴更多的焦虑。但愿阿里巴巴能够在虚实结合的新时代，通过其已经构建的商业大厦，再下一城。